电子芯片 国产芯片龙头股有哪些

大手笔定增募资扩产能，分享集成电路行业盛宴：在全球集成电路行业需要稳步增长、国产替代愈向深入、全球集成电路产业重心向中国转移的时代背景下，中国国产集成电路厂商将迎来难得的发展机遇。此次公司拟投入600亿元用于存储芯片工厂建设，为其分享行业盛宴奠定坚实基础。该项目预计年均利润总额87亿元，盈利前景值得期待。

持续开展外延扩展，打造集成电路产业航母：台湾力成是全球第五大封装测试服务厂商，与日本东芝、因特尔、金士顿等均有稳定合作关系。此次公司拟投入37.9亿元收购台湾力成25%股权，旨在一方面完善其存储芯片产业链布局，另一方面发挥协同效应实现市场、渠道、技术的合作。此外公司后续拟以募集资金162.1亿元收购两家境外集成电路上下游标的，旨在以IDM经营模式打造集成电路产业航母。

员工积极参与定增，彰显长期成长坚定信心：值得注意的是，此次定增员工认购资金达10亿元，锁定期36个月，存续期72个月。公司员工大规模参与认购，长达三年的锁定期，一方面有助于完善员工激励机制，另一方面也彰显出公司对其未来长期成长具有坚定信心。

东方通 300379

2015年1至3季度，公司实现营业收入1.31亿元，同比增长21.88%，归属于上市公司股东净利润为1763.16万元，同比增长160.01%;第三季度单季度营业收入4790.43万元，同比增长16.80%，归属于上市公司股东净利润为1076.23万元，同比增长8.76%。公司前三季度业绩的增长主要源于：（1）公司对子公司惠捷朗的并表;（2）公司内部管理和运营效率的提升。

毛利率回落，费用率降低。前三季度公司整体毛利率为91.2%，同比下滑8.5个百分点，主要是并表子公司毛利率较低的业务导致。费用率方面，销售费用率为33.9%，同比下降11.7个百分点，管理费用率为50.0%，同比下降9.9个百分点。费用率的下降主要是对惠捷朗并表导致。

内生：开拓政务大数据;外延：拓展产品线。公司是国内领先的专注于中间件的厂商，上市以来公司业务从单一的中间件业务逐步向新一代软件基础设施与创新应用解决方案转变。在内生方面，公司力图构建智慧城市新一代软件基础设施，对平台进行投资运和营，提供的服务包括：（1）为政府提供数据服务;（2）打通政府与服务对象的信息通道;（3）实现跨部门信息的共享。外延方面，通过并购，公司的业务已经包括基础软件的中间件、虚拟化，移动信息化解决方案、网络优化软件及服务，政务大数据、大数据信息安全和军工业务，产品线逐渐丰富。

关注公司的创新应用：大数据+移动互联网产品。通过公司最近的几起并购可以看出，公司正在逐步加大对互联网化业务的布局。（1）惠捷朗提供大数据网优软件工具;（2）数字天堂提供中间件的移动互联网解决方案;（3）微置信业是大数据安全的服务供应商。我们认为公司正逐步为将来的互联网转型做准备。短期来看公司的中间件业务受益于国产化替代有望驱动业绩增长，而从长远来看，公司或将在通过互联网化的转型来获得更大的成长空间。

盈利预测与投资建议。东方通（300379）是国内中间件最为纯正的标的。我们认为公司短期业绩增长主要来自于中间件的国产化替代以及外延并购的业绩增厚，长期我们看好公司以大数据、互联网为代表的创新性业务带来的盈利驱动。我们预计公司2015-2017年EPS为0.90元、1.21元、1.54元，6个月的目标价为90.80元，对应2016年的PE为75倍，维持“买入”评级。

主要不确定性：新业务拓展低于预期的风险;并购整合风险。

上海贝岭 600171

公司是我国集成电路行业的龙头，主营集成电路的设计、制造、销售和技术服务等，也是我国微电子行业的一家生产大规模集成电路的大型骨干企业，主营集成电路的设计、制造、销售和技术服务，并涉足硅片加工，电子标签及指纹认证等领域。公司投入巨资建成8英寸集成电路生产线，还联手大股东华虹集团成立了上海集成电路研发中心，上海华虹NEC是世界一流水平的集成电路制造企业，技术实力雄厚，公司参股华虹NEC后更加突出了在集成电路方面的实力，有利于提升企业的核心竞争力。